Τη μεγαλύτερη πτώση από το 2003 εμφάνισε την Τετάρτη το ευρώ έναντι του δολαρίου, με το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα να υποχωρεί κάτω από το 1,06$. Σύμφωνα με τους αναλυτές, το ευρώ θα υποχωρήσει περαιτέρω, ενώ δεν αποκλείεται η ισοτιμία να φτάσει το 1:1.

Γιατί καταγράφει τόσο μεγάλη υποχώρηση;

Η βασικότερη αιτία είναι το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης ύψους 60 δισ. ευρώ, γνωστό ως QE (Quantitative Εasing), που ξεκίνησε να εφαρμόζει από τη Δευτέρα η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Η κίνηση του προέδρου της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι έρχεται σε μια στιγμή που η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ετοιμάζεται για την αύξηση των επιτοκίων της έως τον Ιούνιο. Με απλά λόγια, ενώ η ΕΚΤ ρίχνει περισσότερα ευρώ στην αγορά, η FED κινείται προς την αντίθετη κατεύθυνση, καθώς η αύξηση των επιτοκίων μειώνει το χρήμα που κυκλοφορεί στην αγορά. Ο νόμος της προσφοράς και της ζήτησης λειτουργεί και στην περίπτωση των συναλλαγματικών ισοτιμιών και συνεπώς η αυξημένη προσφορά ευρώ -μέσω του προγράμματος επαναγοράς ομολόγων- διατηρεί φθηνό το ευρωπαϊκό νόμισμα.

Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων μειώνονται, αντίθετα με τις αποδόσεις των αμερικανικών που αυξάνονταιΩς αποτέλεσμα των παραπάνω, οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων μειώνονται, αντίθετα με τις αποδόσεις των αμερικανικών, οι οποίες αυξάνονται. Έτσι, η απόδοση του 30ετούς γερμανικού ομολόγου είναι χαμηλότερη συγκριτικά με αυτήν του αμερικανικού διετούς.

Ταυτόχρονα, οι προσδοκίες ότι η Αμερικανική Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα τερματίσει την πολιτική των μηδενικών επιτοκίων, τη στιγμή που η κατάσταση στην αμερικανική αγορά εργασίας βελτιώνεται, τροφοδοτούν την αύξηση του δολαρίου έναντι του ευρώ.

Παρ' όλα αυτά, το αδύναμο ευρώ, σύμφωνα με τους αναλυτές, υποβοηθά την πολιτική του Μάριο Ντράγκι, επειδή θα ενισχύσει τον πληθωρισμό στις αναιμικές οικονομίες της Ευρωζώνης που πλήττονται από χαμηλούς ρυθμούς ανάπτυξης και αποπληθωρισμό.

zougla.gr