arxiki selida

Ηχηρό μήνυμα της Φρανκφούρτης στην ελληνική κυβέρνηση να καταθέσει τώρα τις προτάσεις της, για να υπάρξει συζήτηση και συμφωνία επί ενός προγράμματος οικονομικής βοήθειας - Υποχωρεί το ευρώ, εκτινάσσονται τα spreads - Η απόφαση θα τεθεί σε ισχύ από τις 11 Φεβρουαρίου 

Με μια αιφνιδιαστική απόφαση, αργά το βράδυ της Τετάρτης, η ΕΚΤ ανακοίνωσε ότι, αρχής γενομένης από τις 11 Φεβρουαρίου, δεν θα δέχεται ως ενέχυρα (collateral) ελληνικά ομόλογα.

Η χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών, μέσω ενεχύρων, θα συνεχιστεί κανονικά, αλλά μέσω του μηχανισμού ELA, δηλαδή από την Τράπεζα της Ελλάδος, με την έγκριση της EKT.

Η απόφαση αυτή της ΕΚΤ σημαίνει πως η Φρανκφούρτη εκτιμά ότι, υπό τις παρούσες συνθήκες, δεν είναι εφικτό να ολοκληρωθεί επιτυχώς η αξιολόγηση.

Πρακτικά, από τις 11 Φεβρουαρίου, η ΕΚΤ σταματάει να παίρνει τα ομόλογα των ελληνικών τραπεζών και οποιοδήποτε ομόλογο έχει εκδωθεί από το ελληνικό Δημόσιο ή έχει την εγγύηση του ελληνικού Δημοσίου.

Η απόφαση αυτή επρόκειτο να τεθεί σε ισχύ από την 1η Μαρτίου, δηλαδή μετά το τέλος της δίμηνης παράτασης του υφιστάμενου μνημονίου. Η αιφνιδιαστική απόφαση της ΕΚΤ, που σταματά να δέχεται τα ομόλογα του ελληνικού Δημοσίου από τις 11 Φεβρουαρίου, είναι ένα ηχηρό μήνυμα της Φρανκφούρτης στην ελληνική κυβέρνηση να καταθέσει τώρα τις προτάσεις της, για να υπάρξει συζήτηση και συμφωνία επί ενός προγράμματος οικονομικής βοήθειας.

Όπως αναφέρεται στην επίσημη ανακοίνωση της ΕΚΤ, «η αναστολή αποδοχής των ελληνικών ομολόγων είναι σύμφωνη με τους κανόνες του ευρωσυστήματος, επειδή σε αυτή τη συγκυρία δεν είναι δυνατόν να υποτεθεί ότι θα υπάρξει επιτυχής ολοκλήρωση και αναθεώρηση του προγράμματος».

Αξίζει να σημειωθεί ότι η η Ελλάδα είναι σε πρόγραμμα μέχρι τις 28 Φεβρουαρίου, συνεπώς δεν υπήρχε -προφανής- λόγος να τεθούν οι ελληνικές τράπεζες, εκτός των πράξεων χρηματοδότησης της ΕΚΤ, 17 μέρες νωρίτερα από τη λήξη του προγράμματος.

Τι σημαίνει η απόφαση Ντράγκι - Το παρασκήνιο και οι ερμηνείες

- Η ανακοίνωση έγινε την ίδια ημέρα και ενώ έχει προηγηθεί η συνάντηση του υπουργού Οικονομικών, Γιάννη Βαρουφάκη, με τον Μάριο Ντράγκι.

Το γεγονός ότι δεν υπήρξε οποιαδήποτε επίσημη αντίδραση, ανακοίνωση κ.τ.λ μετά τη συνάντηση και λίγες ώρες μετά ακολούθησε ο αποκλεισμός των ελληνικών τραπεζών από τις τακτικές πράξεις ρευστότητας της ΕΚΤ, αποτελεί προφανή έκφραση δυσαρέσκειας και αποδοκιμασίας των όσων είπε ο κ. Βαρουφάκης στον κεντρικό τραπεζίτη, Μάριο Ντράγκι.

- Έχει ενδιαφέρον, επίσης, η χρονική σύμπτωση ότι ο συγκεκριμένος αποκλεισμός των ελληνικών τραπεζών ξεκινά στις 11 Φεβρουαρίου, ημέρα που είναι προγραμματισμένο το έκτακτο Eurogroup για την Ελλάδα. Δηλαδή, την ημέρα που η ευρωζώνη συγκεντρώνεται για να συζητήσει εκτάκτως ειδικά για την Ελλάδα, ταυτόχρονα οι ελληνικές τράπεζες τίθενται εκτός χρηματοδότησης.

- Οι ελληνικες τράπεζες, από τις 11 Φεβρουαρίου, βρίσκονται πλέον στο έλεος του Μάριο Ντράγκι, καθώς η χρηματοδότησή τους εξαρτάται πλέον αποκλειστικά από την έγκριση του ELA, που θα δίνει η ΕΚΤ.

- Να σημειωθεί ότι, στις 13 Φεβρουαρίου, υπάρχει έκδοσης εντόκων 1,4 δισ. ευρώ. Αυτό σημαίνει ότι η Ελλάδα θα πρέπει να ζητήσει και έκτακτη χρηματοδότηση, για να καλύψει το μέρος των εντόκων που θα ζητήσουν να πληρωθούν στη λήξη τους, οι ξένοι επενδυτές.

Αυτή τη στιγμή ο ELA θα πάρει όλα τα ελληνικά χαρτιά ως ενέχυρα, εκτός από τα ομόλογα του EFSF που έχουν οι ελληνικές τράπεζες. Η διαφορά του κόστους χρηματοδότης δεν είναι μεγάλη, καθώς το συνολικό κόστος με τα ενέχυρα της ΕΚΤ επιβαρύνεται από προμήθεια με αποτέλεσμα να ανεβαίνει υψηλότερα του 1%, ενώ το κόστος στον ELA είναι 1,5%, σύμφωνα με τραπεζικές πηγές.

Σύμφωνα με άλλες τραπεζικές πηγές. το κόστος θα επιβαρυνθεί περαιτέρω και μπορεί να φτάσει και 2% λόγω και άλλων παραγόντων.

Το παρασκήνιο της απόφασης

Καθαρά πολιτικές εκτιμήσεις οδήγησαν στην αιφνιδιαστική απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να σταματήσει να δέχεται ως ενέχυρο τα ελληνικά ομόλογα από την επόμενη Τετάρτη.

Σύμφωνα με διασταυρωμένες πληροφορίες, η απόφαση ελήφθη από το δ.σ. της ΕΚΤ επειδή κατέληξε στη διαπίστωση ότι η Ελλάδα βρίσκεται εκτός του προγράμματος στήριξης, στο πλαίσιο του οποίου είχε αποφασιστεί η αποδοχή των ελληνικών ομολόγων, παρότι χαρακτηρίζονται με χαμηλή διαβάθμιση από τους οίκους αξιολόγησης και δεν πληρούν τις προϋποθέσεις. Η απόφαση αυτή ελήφθη 17 ημέρες νωρίτερα από το αναμενόμενο, αφού το πρόγραμμα στήριξης ισχύσει μέχρι το τέλος Φεβρουαρίου.

Είναι αξιοσημείωτο, μάλιστα, ότι η απόφαση αυτή ελήφθη με βάση δηλώσεις υπουργών της ελληνικής κυβέρνησης, οι οποίες έγιναν από την ημέρα ανάληψης των καθηκόντων τους με τις οποίες ανακοίνωναν αποφάσεις περί αναίρεσης μνημονιακών μέτρων. Οι δηλώσεις αυτές παρουσιάστηκαν στο δ.σ. της ΕΚΤ και αποτέλεσαν τη βάση της απόφασης.

Η απόφαση δεν δημιουργεί πρόβλημα ρευστότητας στις ελληνικές τράπεζες, αφού αυτές θα μπορούν να καταθέτουν τα ομόλογα και άλλους τίτλους ως ενέχυρα στην Τράπεζα της Ελλάδος, η οποία θα τους χορηγεί ρευστότητα, στο πλαίσιο του μηχανισμού Επείγουσας Παροχής Ρευστότητας, γνωστού και ως E.LA. (Emergency Liquidity Assistance). Η προσφυγή στον E.L.A. δεν μπορεί, όμως, να είναι μόνιμη λύση.

Η παραπομπή στον E.L.A. αποτελεί πολιτική πίεση προς την ελληνική κυβέρνηση να καταλήξει σε συμφωνία με τους εταίρους. Κατά την εκτίμηση του υπ. Οικονομικών η πίεση απευθύνεται και στο Eurogroup για να καταλήξει σε συμφωνία το ταχύτερο.

Στο μεταξύ, το Διοικητικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) αποφάσισε το βράδυ της Τετάρτης να άρει της εγγυήσεις (collateral) των ελληνικών ομολόγων που έχει στην κατοχή της.

Oι εγγυήσεις αυτές επέτρεπαν στα ελληνικά ομόλογα να γίνονται δεκτά εντός της νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος, παρά το γεγονός ότι δεν πληρούσαν τις ελάχιστες απαιτήσεις αξιολόγησης.

Η απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου βασίζεται στο γεγονός ότι δεν είναι δυνατό ολοκληρωθεί με επιτυχία, στην παρούσα φάση η ολοκλήρωση της επανεξέτασης του ελληνικού προγράμματος, σύμφωνα με τους ισχύοντες κανόνες του Ευρωσυστήματος.

Οι ανάγκες ρευστότητας για τις τράπεζες, που δεν έχουν επαρκή collateral, μπορούν να ικανοποιηθούν από την αντίστοιχη εθνική κεντρική τράπεζα, μέσω του ELA εντός των προβλεπόμενων κανονισμών του ευρωσυστήματος.

Τα ελληνικά ομόλογα θα πάψουν να είναι αποδεκτά ως εγγύηση στις 11, Φεβρουαρίου, αναφέρεται.

Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες έχουν δώσει ως ενέχυρο στην ΕΚΤ ομόλογα με εγγύηση Δημοσίου με αντάλλαγμα ρευστότητα. Τώρα αυτή η ρευστότητα θα εξασφαλιστεί από τον ELA.

Ενημέρωση στον Έλληνα πρωθυπουργό παρείχε ο κεντρικός τραπεζίτης, Μάριο Ντράγκι, για την απόφαση της ΕΚΤ να μην δέχεται πλέον (από τις 11 Φεβρουαρίου) ως ενέχυρο τα ελληνικά ομόλογα, τονίζοντάς του ότι δεν θα υπάρξει πρόβλημα ρευστότητας των ελληνικών τραπεζών αφού μπορούν να καταφύγουν στον ELA.

To Yπουργείο Οικονομικών, με ανακοίνωσή του χαρακτήρισε το τραπεζικό σύστημα, «πλήρως προστατευμένο», ενώ σημείωσε ότι η συγκεκριμένη εξέλιξη αποτελεί πίεση της ΕΚΤ στο Eurogroup.

Η ανακοίνωση της ΕΚΤ στα ελληνικά
Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ αποφάσισε σήμερα να άρει την εξαίρεση για τα αξιόγραφα που εκδίδονται ή έχουν την εγγύηση του ελληνικού Δημοσίου.

Η εξαίρεση επέτρεπε στα χρεόγραφα αυτά να χρησιμοποιούνται στις πράξεις νομισματικής πολιτικής του ευρωσυστήματος παρά το γεγονός ότι δεν πληρούσαν τις ελάχιστες απαιτήσεις πιστοληπτικής αξιολόγησης.

Η απόφαση του Δ.Σ. βασίζεται στο γεγονός ότι δεν είναι αυτήν την στιγμή δυνατό να προβλεφθεί μια επιτυχημένη ολοκλήρωση της αξιολόγησης του προγράμματος και ευθυγραμμίζεται με τους υφιστάμενους κανόνες του ευρωσυστήματος.

Η απόφαση δεν έχει επιπτώσεις για την συμμετοχή των ελληνικών τραπεζών στις πράξεις νομισματικής πολιτικής. Οι ανάγκες ρευστότητας για τις τράπεζες, για τις τράπεζες που δεν έχουν επαρκή collateral, μπορούν να ικανοποιηθούν από την αντίστοιχη εθνική κεντρική τράπεζα, μέσω του ELA εντός των προβλεπόμενων κανονισμών του ευρωσυστήματος.

Τα εν λόγω αξιόγραφα θα πάψουν να γίνεται αποδεκτά ως collateral με την λήξη της τρέχουσας πράξης αναχρηματοδότησης (11 Φεβρουαρίου 2015).

newmoney.gr

Αιφνιδιαστικά και με το επιχείρημα ότι βρίσκονται ένα βήμα πριν από το κατώφλι του Έκτακτου Μηχανισμού Ρευστότητας (ELA) της Τράπεζας της Ελλάδος, έως ότου ξεκαθαρίσει η σχέση με την τρόικα αμέσως μετά το σχηματισμό κυβέρνησης, άρα σε ακριβότερο δανεισμό, οι ελληνικές τράπεζες προχώρησαν σε μικρή αύξηση του spread στα επιτόκια των στεγαστικών δανείων.
 
Σύμφωνα με πληροφορίες της Realnews, η αύξηση κυμαίνεται από 20 έως και 50 μονάδες βάσης, κίνηση που έγινε από τις τράπεζες τον τελευταίο μήνα. Ουσιαστικά, το επιτόκιο των στεγαστικών δανείων προκύπτει από το επιτόκιο του euribor 3μήνου συν ένα περιθώριο (spread), το οποίο κατά μέσο όρο διαμορφώνεται στην αγορά στις 400 μονάδες βάσης. Από το καλοκαίρι του 2014 είχαν προχωρήσει σε δειλή μείωση του περιθωρίου στις 380 έως και στις 350 μονάδες βάσης, 3,8% και 3,5%, αντίστοιχα.
Η ανατροπή, όμως, του σκηνικού και η εν δυνάμει καθυστέρηση της ολοκλήρωσης της συμφωνίας με την τρόικα οδήγησαν τις τράπεζες να αυξήσουν, να επαναφέρουν στα πρότερα επίπεδα, εκ νέου τα επιτόκια μετακυλίοντας, έστω και σε μικρή κλίμακα, το κόστος στην πελατεία τους.
 
Τα επιχειρήματα
Τραπεζικές πηγές επισημαίνουν ότι η «επαναφορά», όπως τη χαρακτηρίζουν, των επιτοκίων στα επίπεδα προ του καλοκαιριού του 2014 οφείλεται σε δύο λόγους. Πρώτον, στο γεγονός ότι μετά τον Νοέμβριο το σκηνικό άλλαξε άρδην όσον αφορά τις σχέσεις της ελληνικής οικονομίας με τις αγορές χρήματος και κεφαλαίου. «Οι αγορές έκλεισαν εν μιά νυκτί. Επομένως, διεκόπη βιαίως η πρόσβαση σε δανεισμό μέσω ομολογιακών εκδόσεων», αναφέρει υψηλόβαθμο στέλεχος τράπεζας και προσθέτει: «Ολόκληρο το σύστημα προετοιμάζεται, την ίδια στιγμή, για πιθανή προσφυγή στον Έκτακτο Μηχανισμό Ρευστότητας (ELA) της Τράπεζας της Ελλάδος. Που σημαίνει αυτομάτως ότι θα αυξηθεί το κόστος δανεισμού κοντά στο 1,55%. Και αυτό όταν το βασικό επιτόκιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας διαμορφώνεται στο 0,10%».
 
 
Ως προσγείωση στην πραγματικότητα χαρακτηρίζουν την εκτίναξη των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων Ευρωπαίοι αξιωματούχοι.
 
Σύμφωνα με τους ίδιους, η ισχυρή άνοδος των αποδόσεων των ελληνικών χρεογράφων αποτέλεσε ένα “τεστ αλήθειας” που έδειξε στην Ελλάδα ότι θα πρέπει να μεταβάλει την απόφαση για τη μη λήψη προληπτικής πιστωτικής γραμμής από τους δανειστές της.
 
Μετά τις διακυμάνσεις των αγορών των τελευταίων ημερών, η ελληνική πλευρά έχει “δεύτερες σκέψεις” για το θέμα της μη λήψης προληπτικής πιστωτικής γραμμής από την ΕΕ. Ωστόσο, φαίνεται να επιμένει στη διακοπή του προγράμματος του ΔΝΤ.
 
Σε κάθε περίπτωση, το πρώτο σημαντικό τεστ θα αφορά στο εγχείρημα της έκδοσης 7ετούς ομολόγου αναφοράς, από το οποίο θα καταδειχθεί εάν η χώρα μπορεί να κινηθεί αυτόνομα.
 
Σημειώνεται πως μέσα σε δύο εβδομάδες το Χρηματιστήριο Αθηνών έχει χάσει κεφαλαιοποίηση 2 δισ. ευρώ, ενώ στο ίδιο διάστημα η τιμή του 10ετούς ομολόγου έχει υποχωρήσει από τις 78 μονάδες στις 69 μονάδες, με την απόδοση να εκτοξεύεται στο 7,956%.
Η συνολική κεφαλαιοποίηση του ΧΑΑ έκλεισε χθες στα 59,3 δισ. ευρώ, έναντι 61,3 δισ. ευρώ στα τέλη Σεπτεμβρίου. Μπορεί ο Σεπτέμβριος να ήταν ο 23ος συνεχόμενος μήνας που οι εισροές κεφαλαίων από ξένους επενδυτές στην ελληνική αγορά υπερέβησαν τις εκροές, αλλά τον Οκτώβριο διαφαίνεται πως αυτή η δυναμική θα ανακοπεί.
Η τιμή του 10ετούς ελληνικού ομολόγου έχει διαμορφωθεί τον τελευταίο μήνα ως εξής:
 
15/10/2014  7,95%
14/10/2014  7,04%
13/10/2014  6,66%
10/10/2014  6,64%
9/10/2014    6,63%
8/10/2014    6,67%
7/10/2014    6,61%
6/10/2014    6,37%
3/10/2014    6,44%
2/10/2014    6,62%
1/10/2014    6,54%
30/9/2014    6,85%
29/9/2014    6,39%
26/9/2014    6,13%
25/9/2014    6,11%
24/9/2014    6,17%
23/9/2014    6,02%
22/9/2014    5,83%
19/9/2014    5,82%
18/9/2014    5,83%
17/9/2014    5,81%
16/9/2014    5,76%
15/9/2014    5,72%
news.gr
Επί δύο συνεχείς μέρες ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών κατέρρευσε. Έχασε περισσότερο από 10%. Και την ίδια στιγμή τα spreads δανεισμού της ελληνικής οικονομίας ξεπέρασαν τις 700 μονάδες και η απόδοση του 10ετούς ομολόγου εκτοξεύθηκε στο 7,9%.  
 
Ο Αντώνης Σαμαράς μιλώντας στη συνεδρίαση του υπουργικού συμβουλίου εξαπέλυσε δριμύτατη επίθεση εναντίον του ΣΥΡΙΖΑ, τον οποίο κατηγόρησε ότι με τη στάση του δημιουργεί πρόβλημα στην πορεία εξόδου της χώρας από την κρίση και τα μνημόνια.

Ο Αλέξης Τσίπρας επέρριψε τις ευθύνες στον Αντώνη Σαμαρά μιλώντας για δραματικές ευθύνες της κυβέρνησης και ζήτησε προσφυγή στις κάλπες ταχύτατα.  
Παράγοντες της αγοράς επισημαίνουν ότι τόσο ο Αντώνης Σαμαράς όσο και ο Αλέξης Τσίπρας δεν μπορεί παρά να γνωρίζουν την αλήθεια. Δημοσίως όμως, λένε μόνο ένα κομμάτι της. Και επιλέγουν αυτό που τους συμφέρει περισσότερο.  
Ο Πρωθυπουργός και το Μέγαρο Μαξίμου γνωρίζουν ότι οι αγορές αμφισβητούν τη δυνατότητα της χώρας να συνεχίσει μόνη της, χωρίς επιτήρηση, χωρίς έλεγχο. Γνωρίζουν ότι σε αυτό συνέβαλαν και οι «περίεργες» δηλώσεις Λαγκάρντ και Ντάισεμπλουμ, που για τους δικούς τους λόγους έσπειραν αμφιβολίες. Εκτιμούν ότι η αντίδραση των αγορών είναι υπερβολική. Επί της ουσίας τίποτε δεν έχει αλλάξει τις τελευταίες ημέρες. Τα μεγέθη της ελληνικής οικονομίας δεν έχουν επιδεινωθεί. Αντιθέτως οι ειδήσεις για το ύψος του πλεονάσματος είναι θετικές. Γνωρίζουν ότι η στάση των αγορών μπορεί να αλλάξει. Και αυτό προσπαθεί ο Πρωθυπουργός και το οικονομικό επιτελείο, που βλέπουν ότι αν η κατάσταση συνεχιστεί, το σχέδιο απομάκρυνσης της τρόικας και του ΔΝΤ, κινδυνεύει να τιναχτεί στον αέρα. Ήδη το πρακτορείο Reuters επικαλούμενο δηλώσεις αξιωματούχων της ευρωζώνης μετέδωσε ότι η Αθήνα σκέφτεται να ζητήσει πιστωτική γραμμή για να αντικαταστήσει τα κεφάλαια του ΔΝΤ.
 
Ο Αλέξης Τσίπρας και η Κουμουνδούρου, γνωρίζουν (επίσης) ότι οι αγορές αμφισβητούν τη δυνατότητα της χώρας να συνεχίσει μόνη της, χωρίς επιτήρηση, χωρίς έλεγχο. Γνωρίζουν ότι πολλοί ευρωπαίοι αντιδρούν υπογείως στην απόφαση της Αθήνας να σταματήσει τον δανεισμό από το ΔΝΤ. Βλέπουν την αντίδραση των αγορών και… ιδρώνουν. Διότι- κακά τα ψέματα, αν οι αγορές αντιδρούν με τόση νευρικότητα στην προοπτική ενός βελούδινου διαζυγίου, ουδείς δικαιούται να μην σκεφτεί τι μπορεί να συμβεί αν ο ΣΥΡΙΖΑ επιχειρήσει να τα αλλάξει όλα με «ένα νόμο», αν επιχειρήσει να επιβάλλει μονομερή λύση για το χρέος… 
 
newpost.gr
Πάνω από τις 530 μονάδες βάσης τα ελληνικά spreads.
Πτώση στα κυριότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια ενώ το ευρώ στην ισοτιμία του έναντι του δολαρίου είναι στα 1,33740.

Στις 11.46 ο Γενικός Δείκτης βρέθηκε στις 1.076,02 μονάδες με -4,22% και τζίρο στα 53,92 εκ.ευρώ.
Στις 11.02 ο Γενικός Δείκτης βρέθηκε στις 1.099,74 μονάδες με -2,11% και τζίρο στα 23,11 εκ.ευρώ.
Το Λονδίνο είναι στο -0,49%, η Φραγκφούρτη στο -0,83% και το Παρίσι στο -0,34%.

Τα spreads για την Ελλάδα πέταξαν στις 531 μονάδες βάσης, την Πορτογαλία στις 255, την Ισπανία στις 144 και την Ιταλία στις 163.
 
Πηγή: newsit.gr

 

 

eshopkos-foot kalymnosinfo-foot kalymnosinfo-foot nisyrosinfo-footer lerosinfo-footer mykonos-footer santorini-footer kosinfo-foot expo-foot